雪香：指肌肤如雪，香气溢散。

这是一首赞美歌女小琼的词。上片写花落草长，春天已然归去，“绿肥红瘦”，杏子方青，梅子尚小。这几句是背景，是陪衬，为下片推出的人物形象作一铺垫。小琼这女子果然招人喜爱，“闲抱琵琶”，既点明她的身份，而其神情意态亦约略可见；“雪香微透轻纱”一句，蕴含丰厚，颇能引人联想。最后两句，照应花落春去的时令，把小琼比作“一枝娇艳”的不谢之花，而且在酒席筵前独占韶华，也算得风光一时了。